尽管新冠病毒引发财政担忧,但价值173亿美元的埃尔多拉多-凯撒合并交易仍将完成

Howard Stutz有超过30年的专业博彩行业报告经验。

尽管上周受新冠病毒的影响股价下跌,银行也因此承受了压力,但上周四,分析师表示,埃尔多拉多度假村(Eldorado Resorts)与凯撒娱乐公司(Caesars Entertainment)价值173亿美元的合并交易仍将在今年上半年前完成。

杰富瑞投资银行( Jefferies)的博彩业分析师大卫•卡茨(David Katz)在上周四早上的一份研究报告中写道:“从整个行业的讨论来看,我们的印象是,所有相关单位仍然坚信能够完成交易,价值机会依然存在。”

据报道,银行在艰难的为这笔交易融资70亿美元。

创新资本集团(Innovation Capital Group)总裁马特•索迪(Matt Sodi)在讨论新冠病毒对博彩行业影响的电话会议上表示:“我们将会看到这笔交易达成。它必须完成。”

上周四,埃尔多拉多度假村股价收于每股15.48美元,下跌9.29美元,跌幅再达37.51%,该公司正计划收购凯撒娱乐。该公司在纳斯达克上市的股票在过去几周内下跌了77%,原因在于新冠病毒的持续传播继续在投资界引起恐慌。凯撒娱乐在纳斯达克的股价收于每股7.89美元,下跌1.91美元,跌幅为19.49%。

根据合并协议的条款,埃尔多拉多将以每股8.40美元现金和0.0899股埃尔多拉多股票换购凯撒的股票,合每股12.75美元。合并后的公司将被命名为凯撒,并将在纳斯达克上市交易。

这笔交易将缔造一个区域博彩巨头,在18个州拥有大约60家赌场。

上周,彭博新闻社(Bloomberg)报道称,为该交易提供逾70亿美元贷款的几家银行,可能面临减债的挑战。该报道援引消息人士的话称,由于对新冠病毒爆发的担忧正扰乱旅游和休闲产业,银行业者面临向投资者减债的艰巨任务。

卡茨对投资者表示:“我们仍将重点放在对基础业务高度不确定的短期损害上,但更重要的是长期市场机遇是否依然保持不变。”

目前已经有7个州批准了埃尔多拉多-凯撒合并案,但仍需要获得其他包括内华达州在内的12个州的批准。此外,美国联邦贸易委员会(Federal Trade Commission)尚未对合并案做出权衡。

有几笔赌场交易都取决于这笔交易能否完成。

上周一,埃尔多拉多同意将其持有的太浩湖(Lake Tahoe)的蒙特布鲁度假村(Montbleu Resort)的管理股份出售给马华力博彩公司(Maverick Gaming),交易价格并未透露。今年1月,埃尔多拉多同意将路易斯安那州( Louisiana)的什里夫波特埃尔多拉多酒店( Eldorado Shreveport )以2.3亿美元的价格出售给马华力公司。

这两笔交易预计将在今年下半年完成,并将消除在该交易中存在的任何联邦反垄断问题。

埃尔多拉多还将密苏里州的堪萨斯城卡普里岛赌场(Isle of Capri Kansas City)和密西西比州的维克斯堡幸运女神酒店(Lady Luck Vicksburg)以2.3亿美元出售给双河全球控股公司(Twin River Worldwide Holdings),交易预计将在今年下半年完成。

房地产投资信托公司VICI地产公司(VICI Properties)也参与了这笔交易。

今年1月,该公司筹集了25亿美元资金,以总计18亿美元的价格收购位于大西洋城、内华达州的拉芙林、和新奥尔良的三处凯撒地产。VICI地产公司将把这些地产以每年1.54亿美元的租金回租给埃尔多拉多。

卡茨上周四写道:“我们将继续关注从现在到4月中下旬交易预期结束的一系列结果。”“一般来说,关注范围是非常广泛的,但我们预计它仍在埃尔多拉多、凯撒和维奇的深思熟虑的管理范围内,我们预计有关各方正在考虑突发事件。我们不认为这将损害长期发展机会。”

今年2月,埃尔多拉多首席执行官汤姆•雷格(Tom Reeg)对分析师表示,他希望很快看到这笔交易的“最终结果”。

雷格表示,“我们100%专注于完成交易。”“融资方面的风险绝对为零。”